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pg电子试玩网站免费-民生证券:给予华润三九买入评级

发布日期:2024-03-23 21:13:31

  新增昆药业务,打造慢病管理和精品国药平台。2023H1传统国药(昆药)营业收入18.60亿元(YOY+100%)。公司控股昆药集团后确立了“打造银发经济健康第一股、成为慢病管理领导者▷-•△、精品国药领先者”的新战略目标。在全力打造“昆中药1381”精品国药老字号品牌的同时,重点打造以参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒等为核心的强单品=○▲▪•▷,持续培育清肺化痰丸、止咳丸★•□◇、金花消痤丸等具有高增长潜力的产品=•,未来增长向好▷◁…△◆▪。

  民生证券股份有限公司王班,宋丽莹近期对华润三九进行研究并发布了研究报告《2023年半年报点评:CHC业务增长与昆药并购双因素推动,2023H1业绩表现亮眼》,本报告对华润三九给出买入评级◁-▲▲★▪,当前股价为46.81元。

  证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司朱言音研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.97%•▼•▪…,其预测2023年度归属净利润为盈利29.14亿,根据现价换算的预测PE为15.87。

  扣非归母净利润6◁◆▼.96亿元(YOY+30.29%)。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频▷○◇、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性pg电子试玩网站免费□▷★…★、完整性、有效性△•☆、及时性等,2023H1公司营业收入同比增长18□▪=•.50%。与本站立场无关。

  产品结构不断优化,处方药业务保持稳健增长。2023H1公司处方药业务营业收入27-=▲★☆.80亿元(YOY+11△□★▷…△.31%)▪=◁。随着集采影响减弱□◁△▽▲、医院处方量恢复▼◁★◇、产品结构不断调整,处方药业务保持稳健增长,其中心脑血管急重症领域的参附注射液持续增长,易善复口服保肝药市场份额同比提升,继续稳居IMS全国口服护肝产品市场排名第二位=●。华蟾素片中选全国中成药采购联盟集中带量采购,有利于进一步拓展医院市场,提高销量。

  CHC业务表现亮眼,品牌OTC、专业品牌、大健康等业务均增速较快。2023H1公司CHC业务营业收入68.19亿元(YOY+23▪▲★◇.19%)。感冒药品类方面,999感冒灵、999强力枇杷露、999抗病毒口服液增长快速;皮肤药方面,皮炎平升级装及必无忧系列增长较快□•□▲▪;胃药品类方面,三九胃泰养胃舒颗粒快速推进市占率提升,实现较好增长•☆●•…。同时公司不断拓展新渠道覆盖pg电子试玩网站免费,提升业务效率■-。线完美药店”终端门店服务项目覆盖全国21个中心城市,服务于6000余家核心门店★▼▲▽。线上端△▼…▼☆★,持续丰富线上产品组合-★▲…=▽,优化线感冒用药占据同类目排名Top1位置,999小儿感冒药、999澳诺分别在小儿感冒、维钙营养品类中排名领先◇••△▪…。

  产品研发风险;不对您构成任何投资建议,投资有风险,归母净利润7.26亿元(YOY+22.59%)■▷;昆药集团纳入合并报表,业绩的增长主要是由于CHC业务较快增长以及昆药集团自1月19日起纳入合并报表范围,并购整合风险;业绩呈现较高增幅。如存在问题请联系我们▷☆▼▼▲。风险提示:政策变动风险•▷•▽◇■;

  该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级12家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为64.54。

  投资建议:公司具有较强的品牌运作和整合能力,在“999”主品牌的基础上,陆续发展-△=□☆“天和”pg电子试玩网站免费•◇、“顺峰●☆▽★”等药品品牌◁▽=。我们预计2023-2025年归母净利润分别为30/35/40亿元,PE分别为16/13/12倍,维持”推荐”评级。

  请谨慎决策◆●。产品销售不及预期的风险。本文为数据整理,2023Q2营业收入67=•○▪☆▲.94亿元(YOY+63◇•□★.68%);以上内容由证券之星根据公开信息整理•◆▽▼△,单Q2来看,由算法生成=▽□▼,原材料价格波动风险;若剔除昆药并表影响●◆•▪◁▲。